Os ultimos dias foram desafiadores para o mercado Cripto, muitos tokens caindo 2 dígitos e muita gente sem saber o que fazer!

Os mercados de ações e cripto têm experimentado uma volatilidade significativa nos últimos dias. Fatores macroeconômicos, políticos, geopolíticos e específicos do cripto foram contribuintes chave.

Apesar desses desafios, não vemos isso como indicativo de uma tendência negativa a longo prazo para o mercado cripto. Destacamos alguns indicadores para observar na parte final deste relatório.

Ao examinar o desempenho dos principais tokens por capitalização de mercado, uma tendência é clara: nenhum token foi poupado da recente queda. Dos 10 principais ativos não estáveis e não derivados, DOGE teve o pior desempenho de 24 horas, com uma queda de 22,7%. Por outro lado, TRON mostrou a maior força, com uma queda de 7,1% no dia.

A queda nos preços dos tokens também desencadeou liquidações significativas. Traders em grandes exchanges experimentaram mais de US$819M em liquidações (~US$688M em longs, ~US$131M em shorts) em 5 de agosto, o maior volume diário de liquidações desde 13 de abril de 2024.

Motivos da Fraqueza do Mercado

Alguns fatores podem ter contribuído para a fraqueza do mercado. Resumimos certos fatores chave na seção a seguir.

1. Fraqueza Macroeconômica e Efeitos Colaterais

Índices de mercados de ações globais negociaram significativamente mais baixos nos últimos dias de negociação. Preocupações com um pouso forçado nos EUA e uma queda significativa nos mercados de ações de Tóquio deixaram os investidores em alerta. O sentimento de aversão ao risco se espalhou para o mercado cripto, à medida que os investidores exerceram cautela e retiraram suas fichas da mesa.

As preocupações com uma recessão nos EUA aumentaram após dados de emprego mais fracos do que o esperado na última sexta-feira. A taxa de desemprego subiu para 4,3%, o nível mais alto desde outubro de 2021, e o crescimento do emprego em junho foi inferior ao esperado (folha de pagamento não agrícola aumentou em 114.000 vs. 175.000 esperados). Isso provocou uma ampla venda de ações dos EUA, com o Nasdaq sendo o primeiro grande índice do mercado de ações dos EUA a entrar em território de correção, com uma queda superior a 10% em relação ao seu recorde histórico. No geral, os dados ruins levantaram preocupações entre os investidores de que o Federal Reserve poderia estar lento demais em reduzir as taxas de juros para evitar uma recessão.

Os mercados de ações na Ásia também sofreram uma queda similar, com o Índice MSCI Ásia-Pacífico caindo 6,7%, apagando a maioria de seus ganhos no ano. Notavelmente, o Japão estava no epicentro da venda, com o índice Nikkei 225 despencando 12,4% na segunda-feira – seu pior dia desde 1987

As ações de Tóquio foram afetadas por uma moeda fortalecida, já que o iene japonês se valorizou cerca de 12% desde meados de julho. Isso segue um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão, que efetivamente causou muita dor para os investidores que adotaram a estratégia de "carry trade" (emprestar ienes, que tinha uma taxa de juros baixa, e reinvestir os proventos em uma moeda com maior taxa de retorno, como o dólar dos EUA). O iene forte também resultou em pressão de venda dos investidores mencionados que estão pagando suas dívidas em ienes, o que foi um contribuinte para os preços mais baixos das ações dos EUA.

2. Ventos Contrários Vindos dos Estados Unidos

Nas notícias políticas, a vice-presidente dos EUA, Kamala Harris, está vendo um aumento na aprovação entre os eleitores como uma potencial candidata na próxima eleição dos EUA. A plataforma de previsão descentralizada Polymarket atualmente prevê uma chance de 44% de Harris vencer, em comparação com aproximadamente 30% quando o atual presidente Biden se retirou e a endossou como sua sucessora. Harris ainda não igualou a recente retórica pró-cripto de Trump. Isso poderia ser um fator que preocupa os investidores.

Além disso, os últimos documentos mostraram que, no último trimestre, a Berkshire Hathaway de Warren Buffet vendeu quase metade de sua participação na Apple, além de outras participações acionárias, aumentando seu montante de caixa para um recorde de US$276,9B. A decisão de aumentar as reservas de caixa pelo Oráculo de Omaha pode ter deixado alguns investidores preocupados com a futura ação de preço das ações, particularmente aquelas do setor de tecnologia e crescimento.

3. Tensões Geopolíticas

As tensões no Oriente Médio parecem estar escalando, com o conflito entre Irã e Israel sendo um ponto de preocupação.

Os participantes do mercado podem estar indubitavelmente preocupados com as possíveis ramificações macroeconômicas e geopolíticas do confronto. Anecdoticamente, o fabricante de defesa, Lockheed Martin, viu o preço de suas ações subir ~20% no último mês, à medida que os investidores antecipam mais tensões.

O medo crescente e a incerteza geopolítica provavelmente estão levando os investidores a exercer cautela em relação aos ativos de risco, contribuindo ainda mais para a queda do mercado.

4. Transações em Larga Escala na Cadeia

Além dos fatores acima, que têm sido amplamente macroeconômicos e políticos, também houve alguma tensão específica no mercado cripto.

Houve vários relatos de que a Jump Crypto, o braço cripto da Jump Trading, está liquidando muitas de suas posições, particularmente em ETH. Há rumores de que a Jump poderia estar saindo do negócio de criação de mercado cripto e, portanto, tem fechado suas posições lentamente. Embora esses rumores não estejam confirmados, suas carteiras na cadeia, conforme marcadas pela Arkham, mostraram atividade significativa, incluindo ~US$300M de ETH apostados sendo vendidos de uma única carteira.

Os ETFs de ETH spot dos EUA também tiveram um desempenho fraco desde seu lançamento, registrando entradas em apenas três dos nove dias de negociação. Os fluxos líquidos totais estão em US$511M de saídas.

Esses fatores podem ter contribuído para a volatilidade, especialmente as notícias da Jump Crypto, considerando seu tamanho e influência no mercado. Como essas notícias também foram focadas em ETH, elas provavelmente também contribuíram para o desempenho relativo inferior do ETH em comparação com outros tokens principais.

Com quedas acentuadas nos mercados de ações e dados econômicos mais fracos do que o esperado, a atenção está voltada para a próxima decisão de política monetária dos EUA. Os mercados agora estão considerando múltiplos cortes de taxa para o restante do ano, incluindo um corte potencial de 0,50% em setembro, uma dinâmica que diverge significativamente das expectativas da reunião do Fed de julho. Além disso, os dados do mercado de títulos indicam um número crescente de traders apostando em um corte de taxa de emergência, com uma probabilidade de 60% de uma redução de um quarto de ponto ocorrendo já na próxima semana. De qualquer forma, o sentimento em relação a ativos de risco, como ações e cripto, pode permanecer frágil enquanto o mercado antecipa cortes de taxa futuros e pondera as perspectivas de um pouso suave nos EUA e uma recessão

Olhando para o Futuro!

A grande queda nos preços dos ativos, tanto nos mercados tradicionais quanto nos mercados cripto, tem sido rápida e dolorosa. Como ainda estamos nos estágios iniciais dessa recessão do mercado, é de se esperar uma volatilidade contínua. Continuaremos monitorando o seguinte:

Desempenho do mercado de ações: A correlação entre os índices globais do mercado de ações e o mercado cripto aumentou. Sem uma recuperação na saúde do mercado financeiro global, pode ser desafiador para os ativos cripto se recuperarem. Da mesma forma, um mercado de ações mais forte é um bom sinal para ativos de risco como cripto.

Políticas dos bancos centrais: Embora a próxima reunião de política do Federal Reserve esteja agendada apenas para setembro, fique atento às expectativas dos traders quanto à extensão dos cortes de taxa pelo Fed. A probabilidade de um corte de 0,50% aumentou nos últimos dias (em oposição a 0,25%). Também há alguns participantes do mercado que especulam sobre uma possível reunião de emergência antes de setembro.

Movimentos na cadeia por baleias: Grandes players têm a capacidade de mover o mercado. Quaisquer compras ou vendas podem ter um impacto significativo nos preços e também podem ser um indicador da visão deles sobre o mercado.

O ambiente de mercado atual é indubitavelmente desafiador. Durante esses tempos, manter-se atualizado com os últimos desenvolvimentos pode ser útil para tomar decisões mais informadas. Para aqueles interessados em nossa visão de médio prazo do mercado, confira nosso relatório anterior aqui.

Quem esta na comunidade vem sendo alertado há bastante tempo, aeu sempre avisei que não era o momento de comprar Alts ou de se expor com maior força ao mercado, se você ficou de fora, sinto muito! Mas te digo uma coisa, esse movimento ainda vai se repetir e dessa vez você não pode errar. Eu tenho certeza que você, ao entrar na comunidade, vai star ainda mais preparado para esses momentos.

Ah, e se surgir qualquer dúvida ou se precisar de mais informações, estou à disposição para ajudar. Não perca essa chance de fazer parte de algo grandioso