#115 | VDC News - O Bolso fundo de Michael Saylor e o que podemos aprender com isso!

Newsletter: A Máquina de Dinheiro Infinita da MicroStrategy?

Como Michael Saylor está transformando a MSTR em uma aposta alavancada em BTC

Desde 2020, a MicroStrategy (MSTR), sob a liderança de Michael Saylor, começou a acumular Bitcoin (BTC) e nunca mais olhou para trás. Essa transformação da empresa de software em uma das melhores oportunidades de investimento das últimas duas altas do mercado é impressionante.

Mesmo reportando perdas substanciais a cada trimestre em 2024, a MSTR superou o BTC, com um aumento adicional de 200% até agora no ano, dobrando de preço desde setembro!

Na mais recente conferência de resultados da MicroStrategy, realizada em 30 de outubro, executivos da empresa apresentaram o “Plano 21/21”, uma iniciativa estratégica para levantar US$ 42 bilhões em capital — equivalente a 80% da capitalização de mercado da MSTR na época — através de uma combinação de vendas de ações e emissão de dívidas, o que deve se tornar a maior oferta secundária de ações na história do mercado de ações dos EUA.

O que Michael Saylor está construindo?

A MicroStrategy foi a primeira empresa pública a implementar uma estratégia de tesouraria em BTC, anunciando a compra de 21.454 tokens por US$ 250 milhões em agosto de 2020, um investimento que rendeu quase 500% ao longo de seus quatro anos. Atualmente, a empresa possui 252.220 bitcoins.

Embora a MicroStrategy tenha mantido seu status como um gigante do BTC entre os detentores corporativos, a introdução de ETFs de BTC à vista em janeiro de 2024 mudou o cenário, colocando a BlackRock como a quarta maior entidade detentora de BTC, atrás de Binance, Satoshi e Coinbase.

A valorização inicial da MicroStrategy era cinco vezes maior que o valor de seu portfólio de BTC, mas essa premiação começou a desaparecer à medida que os investidores perceberam que seriam diluídos para financiar novas compras de BTC.

Diferente de 2020, agora os investidores não precisam mais sair dos mercados tradicionais para acessar a exposição ao ativo cripto. Contudo, mesmo na era dos ETFs, as ações da MSTR continuam a ser negociadas a um prêmio desde fevereiro de 2024.

Enquanto os ETFs de BTC simplesmente rastreiam o desempenho do BTC menos uma taxa de gestão, a MicroStrategy oferece aos seus acionistas um veículo de estratégia de acumulação de BTC que aumenta o número de tokens atribuídos a cada ação.

Vale a Pena?

Embora a MSTR tenha superado o BTC em 2024, a empresa também tem mostrado uma volatilidade historicamente maior, com oscilações bruscas para baixo acompanhando suas grandes altas. Especuladores em busca de exposição alavancada em BTC podem se beneficiar mais ao focar diretamente no ativo subjacente.

A recente adoção de novas normas contábeis que permitem que ativos digitais sejam reportados a seu valor de mercado justo pode impactar positivamente os resultados financeiros da MicroStrategy, tornando-a uma candidata potencial para inclusão no índice S&P 500. A inclusão em um índice como este poderia desbloquear fluxos de capital passivos, permitindo acumular ainda mais BTC.

Enquanto isso, as ações da MicroStrategy têm a capacidade de acumular tokens adicionais, diferentemente das empresas no setor altamente competitivo de mineração de cripto. Os investidores podem ficar tranquilos sabendo que sempre haverá alguém disposto a comprar ações a um prêmio, desde que exista um desejo de especular sobre o BTC.

Enquanto muitos criticavam Saylor ele se manteve fiel a sua estratégia e hoje colhe os frutos da sua “audácia”! Fique atento para mais atualizações sobre o mercado cripto e as estratégias da MicroStrategy! 💸

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